Decrypt DeFi es el boletín electrónico DeFi de Decrypt. (dibujo: Grant Kempster)
La semana pasada, Maple Finance, una plataforma de facilidad de crédito como servicio, anunció que había creado una nueva facilidad de préstamo de $300 millones para mineros de Bitcoin en apuros.
Esto significa que todos los criptomineros que luchan por obtener ganancias en el mercado bajista actual ahora tienen una mano lista. Sin embargo, para este servicio, a los mineros les costará hasta un 20% pedir fondos prestados para mantener sus operaciones.
Sidney Powell, cofundador y director ejecutivo de la compañía, le dijo a Decrypt en Messari Mainnet 2022 que los mineros pueden mantener esta tasa porque las opciones de financiamiento son limitadas y los bancos tradicionales rara vez se han interesado en hacer negocios con empresas cripto-nativas.
Powell llama a este perfil de cliente específico el “mercado medio”, y es el pan y la mantequilla de Maple. Lo definió como: “Cualquier negocio que ahora está más allá de la recaudación de capital de riesgo, pero que aún es demasiado pequeño. No cotizan en bolsa. Todavía no son empresas multimillonarias, pero podrían operar en un sector de nicho como el cripto”, dijo. «Pero debido a que están en criptografía, los bancos realmente no prestarán a ese sector».
Pero lo interesante de Maple Finance no es que ayude a los mineros a obtener liquidez, sino cómo lo hace.
Maple parece un banco, funciona como un banco y se comporta como un banco, pero no es un banco. En cambio, Maple es un servicio web específico para préstamos con el que las empresas pueden juntar dinero y encontrar prestatarios. Es una plataforma tecnológica más que una institución financiera.
Este grupo de préstamos de $ 300 millones para mineros fue financiado por otra compañía llamada Icebreaker Finance, por ejemplo.
En este escenario, Icebreaker se llama delegado del grupo, y su trabajo es 1) financiar el grupo con capital y 2) examinar a todos los prestatarios potenciales (muy parecido a lo que hace un banco). Es el trabajo del delegado del pool evaluar el riesgo de prestar a estos prestatarios, no el de Maple.
«A menudo uso la analogía de Shopify, donde proporcionaron herramientas para empresas de comercio electrónico solo para construir y administrar sus negocios en línea», dijo. “Le brindamos las herramientas para administrar un negocio de préstamos en línea. Esta compañía de préstamo es realmente el delegado. Este es el papel que cumplen.
La casa comercial de Sam Bankman-Fried, Alameda Research, también utiliza Maple Finance para pedir prestado capital más barato para sus operaciones. Los delegados del grupo incluyen Coinshares, Abra y AscendEX. Y debido a que el delegado realiza una diligencia debida significativa sobre los creadores de mercado, estos préstamos también están subcolateralizados, una rareza en el espacio DeFi.
En MakerDAO, por ejemplo, los usuarios deben depositar $1,50 en Ethereum por cada $1 prestado. Sin embargo, con Maple Finance, los términos entre los prestatarios y los delegados del grupo se establecen en función de la cantidad de garantía puesta y el nivel de crédito de la empresa.
Todo esto puede sonar como cosas criptográficas esotéricas, pero Powell y su día encontraron una gran tracción. Antes del pool de Icebreaker, Maple había administrado $1.8 mil millones en préstamos.
