Los inversores han estado evitando las acciones de comercio electrónico recientemente debido a factores como el cambio en el gasto de los consumidores y el aumento de la inflación. Shopify (TIENDA -8,45%)un proveedor líder de soluciones de comercio electrónico, vio caer el precio de sus acciones más del 80% desde su máximo de $176.
La corrección del precio de las acciones atraerá a los cazadores de gangas, pero ¿las acciones de Shopify son una compra ahora? Exploremos la idea.
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Shopify lo ha hecho bien en los últimos años
Shopify tuvo una carrera fenomenal. Desde su salida a bolsa en 2015, los ingresos han crecido de 205 millones de dólares a 4600 millones de dólares el año pasado, más de veinte veces más.
Si bien hay muchos factores que contribuyen al éxito de Shopify, su impulso constante para facilitar el comercio electrónico a los usuarios (empresarios y empresas) ha sido el principal impulsor.
La propuesta de valor de Shopify es simple. Ayuda a los comerciantes a vender sus productos al proporcionar herramientas en línea integrales y de vanguardia que incluyen tiendas en línea, pagos, servicios de cumplimiento y envío, etc. Al hacerlo, la empresa de tecnología está democratizando herramientas y servicios tradicionalmente reservados para grandes empresas.
Shopify no surgió de la noche a la mañana: al principio solo ofrecía algunas herramientas básicas de comercio electrónico. Pero a medida que evolucionaron las necesidades de los comerciantes, la empresa de tecnología se adaptó e implementó nuevos servicios. Los principales complementos recientes incluyen Shopify Fulfillment Network y Shop Pay Installments, por nombrar algunos.
Un gran ejemplo de la capacidad de la gerencia para generar resultados sólidos en un entorno que cambia rápidamente fue el desempeño de Shopify durante la pandemia de COVID-19. Los comerciantes, especialmente aquellos sin presencia digital, se apresuraron a mover sus negocios en línea a medida que las economías globales entraron en modo de bloqueo.
La demanda de los servicios de Shopify se disparó a medida que los ingresos aumentaron un 86 % en 2020 y otro 57 % en 2021.
Shopify tiene una perspectiva mixta
Aunque COVID-19 le ha dado a la compañía un impulso adicional en su trayectoria de crecimiento, la salida del mundo de las peores etapas de la pandemia se ha convertido en un viento en contra a medida que los consumidores regresan a su estilo de vida anterior a la pandemia.
La penetración del comercio electrónico en EE. UU. cayó del 15,7 % en el segundo trimestre de 2020 al 14,3 % en el primer trimestre de 2022. Los ingresos de Shopify para el segundo trimestre de 2022 crecieron solo un 16 %, en comparación con el crecimiento del 57 % registrado en el período del año anterior.
Y dado que el resto del año seguirá estando plagado de alta inflación, tensiones geopolíticas y otros problemas, es poco probable que Shopify experimente una nueva aceleración significativa en el crecimiento durante el resto del año. Para abordar estos desafíos, Shopify despidió a alrededor del 10 % de su personal en julio. En el momento de este anuncio, el CEO Tobias Lütke habló sobre los desafíos que enfrentó Shopify este año:
Estamos apostando a que la combinación de canales (la parte de los dólares que fluyen a través del comercio electrónico en lugar de la venta minorista física) aumentaría cinco o incluso diez años de forma permanente. […] Ahora está claro que la apuesta no valió la pena. Lo que estamos viendo ahora es que la mezcla ha vuelto aproximadamente a donde los datos anteriores a COVID habrían sugerido que debería estar en este punto. Todavía creciendo de manera constante, pero no fue un salto significativo de cinco años. Nuestra cuota de mercado en el comercio electrónico es mucho mayor que en el comercio minorista, por lo que es importante.
Entonces, si bien la perspectiva a corto plazo de Shopify parece sombría, su perspectiva a largo plazo sigue siendo atractiva. La cuota de mercado minorista de Shopify sigue siendo pequeña en los EE. UU. (menos del 2 %), lo que deja mucho espacio para el crecimiento. Y eso es antes de que consideremos las oportunidades más allá de los EE. UU., ya que Shopify aprovecha un mercado de comercio electrónico global de $ 4,9 billones.
Para capturar una porción de esta gran oportunidad de mercado, Shopify continúa agregando nuevas herramientas y servicios para ayudar a los comerciantes a tener éxito. Shopify Shipping, Shopify Capital, Retail POS y Shop Pay Installments son solo algunos ejemplos de los esfuerzos de la empresa para brindar una solución holística a los comerciantes de todo el mundo.
Mientras innova y expande su plataforma, la empresa de tecnología se posiciona como líder en una oportunidad grande y creciente.
Una nota rápida sobre la valoración de Shopify
Después de caer más del 80 % desde su punto máximo, las acciones de Shopify todavía cotizan a 7,4 veces las ventas. Esta valoración se compara favorablemente con su promedio de cinco años de 30, pero eso no es todo.
En comparación con pares de comercio electrónico como Amazonas, Etsyy Wix.comShopify todavía tiene una prima bastante alta.
Comience con algo pequeño y piense a largo plazo
Shopify todavía tiene un sólido historial de crecimiento excepcional.
En los próximos meses, sin embargo, es probable que la empresa vea estancado su impulso en un entorno operativo más difícil. En este mercado bajista, las empresas que luchan por la rentabilidad y al mismo tiempo cuentan con valoraciones altas seguirán experimentando altibajos salvajes.
Pero más allá de esta volatilidad a corto plazo, la perspectiva a largo plazo de la empresa sigue siendo atractiva. Los inversores dispuestos a mirar al menos cinco años adelante deberían considerar iniciar una posición pequeña hoy y construirla lentamente con el tiempo.
John Mackey, CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta de Noticias. Lawrence Nga no tiene posición en ninguno de los valores mencionados. Noticias tiene publicaciones y recomienda Amazon, Etsy, Shopify y Wix.com. Noticias recomienda las siguientes opciones: $1140 llamadas largas de enero de 2023 en Shopify y $1160 llamadas cortas de enero de 2023 en Shopify. Noticias tiene una política de divulgación.
