No es ningún secreto en Wall Street que Shopify (COMERCIO 1,44%) ahora está pasando por una dolorosa resaca de crecimiento. Las tendencias de ventas se desaceleraron hasta fines de 2022, justo después de que la gerencia comprometiera enormes recursos con la esperanza de que la demanda se mantuviera alta. El resultado fue un cambio brusco hacia las pérdidas netas y una caída en picado del precio de las acciones.
Pero los inversores se benefician de mirar más allá de la narrativa general al considerar una acción. Con ese objetivo en mente, echemos un vistazo a algunos factores subestimados con respecto a esta plataforma de comercio electrónico.
1. Shopify sigue siendo una acción en crecimiento
La desaceleración de las tendencias de crecimiento de Shopify es un factor clave que empuja las acciones a la baja. Las ganancias de ingresos en 2022 se redujeron al 23% desde el 57% del año anterior. Shopify pronostica otra desaceleración en el primer trimestre, con un crecimiento de las ventas por debajo del 20%.
Pero sigue siendo una acción de crecimiento. Shopify manejó alrededor del 10% de todo el comercio electrónico en los Estados Unidos el año pasado, a pesar de que manejó $28 mil millones en transacciones transfronterizas. La gerencia dijo en una conferencia telefónica con inversionistas que ambas métricas tienen una larga racha de crecimiento por delante. Los ejecutivos también están entusiasmados con las soluciones de punto de venta que aprovechan la demanda para volver al comercio minorista en persona.
2. La plataforma evoluciona
La plataforma de Shopify está evolucionando rápidamente a través de adquisiciones, así como una avalancha de nuevos servicios lanzados durante el año pasado. Algunos de estos cambios son perjudiciales para los resultados a corto plazo. El popular servicio de procesamiento de pagos de Shopify genera márgenes más bajos, por ejemplo, y la compra de $ 2 mil millones de Deliverr influyó en las ganancias en 2022.
Sin embargo, en general, los movimientos hacen que la plataforma sea más valiosa para los vendedores, incluso cuando ayudan a aumentar el gasto anual promedio por contrato. «Millones de comerciantes de todo el mundo reconocen y aprecian el rico conjunto de soluciones de misión crítica que ofrecemos», dijo el CEO Harley Finkelstein a los inversores a mediados de febrero.
3. Es probable que las cosas empeoren antes de mejorar.
Las tendencias de ventas y ganancias de Shopify aún no se han estabilizado. La gerencia espera que el crecimiento se desacelere aún más en el primer trimestre en comparación con el cuarto trimestre. El margen de utilidad bruta permanecerá bajo la presión de factores como el crecimiento en el segmento de procesamiento de pagos y el continuo cambio en la demanda hacia gastos de consumo más básicos. La mayoría de los inversores buscan más pérdidas netas en los próximos trimestres antes de que un repunte se vuelva más evidente a fines de 2023.
ALMACENAR datos de margen operativo (TTM) por YCharts
La gerencia ahora apunta a un mejor equilibrio entre el crecimiento y las ganancias, idealmente evitando el tipo de exceso que torpedeó las ganancias en 2022. Combinado con la aceleración de las tendencias de ventas, este cambio podría resultar en un gran repunte para la acción.
Pero los inversores reacios al riesgo pueden querer ver las actualizaciones de ganancias para los próximos trimestres antes de comprar esta tesis de recuperación. El negocio de Shopify es muy prometedor y la plataforma está expandiendo su alcance a otras áreas de comercio electrónico y venta minorista.
Por otro lado, aún no está claro cómo estas medidas harán que la empresa sea sosteniblemente rentable, y un repunte en las ganancias podría complicarse aún más con una recesión en mercados clave como Estados Unidos. Es por eso que esta acción de crecimiento parece una buena opción para mantener. lista de vigilancia por ahora.
